中央银行针对小型私营公司

周三发表的一份声明称,中国央行向市场发行更多资金,但以比预期更为谨慎的方式,引导资金进入小型和私营企业,而非广泛放宽货币政策。

 
分析师评论说,政策制定者宁愿挽救之前降低风险的努力,也不会引发房地产价格上涨和扩大债务。他们表示目前担心通胀风险,措施不应使经济过热。
 
中国人民银行宣布向银行体系注入2674亿元人民币(399.9亿美元),以增加对小企业和私营企业的贷款。
 
中国人民银行选择了一种创新的货币政策工具,即“目标中期贷款工具”或TMLF,于2018年12月首次推出。这是中央银行向商业银行贷款的一种特殊方案,或者是一种再贷款方式。
 
“合格”的大型商业银行,股份制商业银行和大型城市商业银行可以在申请时从中央银行获得资金。根据中国人民银行网站上的一份声明,要求是他们应该在上一季度为小规模企业提供足够的资金。
 
对于借钱的银行,他们需要以每年3.15%的利率偿还中央银行。该比率比普通中期贷款设施低0.15个百分点,因此可以进一步降低小型和私营公司的融资成本。声明说,贷款需要在一到三年后偿还。
 
公告发布后,衡量中国银行间市场借贷成本的隔夜上海同业拆借利率(Shibor)下跌7.6个基点至2.75%,表明流动性压力有所缓解。
 
自4月以来,金融机构通过削减商业银行的预留存款来高度预期货币宽松,这是一个更强大的工具,可以为整个市场释放长期资本,而不是针对目标借款人。
 
中国民生银行首席研究员温斌表示,近期乐观的经济数据和金融指标已经使政策基调更加谨慎 ,但与此同时,货币政策需要确保充足的流动性,并将利率维持在相对较低的水平。
 
3月份,一线城市房价较上年同期上涨4.2%,高于2月份4.1%的增速,三线城市的房价涨幅更快,根据国家统计局的数据,向房地产开发商借出的资本也增长得更快,比前两个月增加了3.8个百分点。
 
信贷增长和投资有所回升,导致第一季度GDP增长好于预期,为6.4%。
 
分析师表示,政策制定者正在保持充足的流动性和防止债务上升之间徘徊,过于强烈的货币刺激措施可能会破坏过去两年的降低风险的成就。
 
北京大学光华管理学院教授严瑟表示,在TMLF运作之后,短期内进一步降低存款准备金率(RRR)或基准利率的可能性较小。
 
但是,中央银行可能会推进利率制度的改革。
 
惠誉(香港)有限公司主权服务高级主管斯蒂芬施瓦茨表示,有越来越多的迹象表明,政策支持的提升正在获得动力,当局可能会停止刺激措施,这可能会严重加剧中期政策术语金融风险和经济失衡。
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